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2017,中国经济的第一个超级大利好,但盲目乐观要不得

【精益管理网】    时间:2017-02-11   作者:财经牛眼   来源:搜狐财经  H - 小 + 大

2017,中国经济的第一个超级大利好,但盲目乐观要不得

据海关统计,2017年1月,我国进出口总值2.18万亿元人民币,比去年同期(下同)增长19.6%。其中,出口1.27万亿元,增长15.9%,预期5.2%;进口9111.7亿元,增长25.2%,预期15.2%;贸易顺差3545.3亿元,收窄2.7%。中国1月份的外贸实现开门红,大幅好于预期!


无论是中国的出口数据还是进口数据,在1月份的同比增幅都超过了15%,进口的增幅更是达到了惊人的25.2%。这是什么概念?2016年全年,我国出口同比下降2%,进口同比增长仅为0.6%,完全无法与今年1月份的贸易数据相比。

我国1月份外贸成绩格外亮眼的原因主要有以下几点

1、同期基数较低。

去年我国进出口呈现前低后高的态势,相对较低的基数是一月贸易数据这么逆天的原因之一。从下图可以看出,我国去年1月份进出口总值同比下跌了9.8%,为全年第二差,预计今年2月之后很难再复制这么高的增长。


2、春节假期效应。

春节出现在1月底的年份,会导致进出口集中提前,使1月份进出口数据成为全年高点。由于去年2月基数较低,预计对节后订单的透支会在3月份体现的更为明显。

3、中美订单的提前释放。

目前欧盟、美国、东盟分别为我国的第一、第二、第三大贸易伙伴。其中1月份中美之间贸易增长最高。我国对美国出口2339.8亿元,增长17.2%;自美国进口860.9亿元,增长36.7%。我国和欧盟1月的对应贸易数据分别为13.6%、15.2%,和东盟分别为13.7%、26.6%,增幅远远小于中美之间。

中美未来贸易的不确定性导致很多订单提前释放以规避风险。据新浪报道,中国官方本月正在调研和评估,一旦美国将中国列为“汇率操纵国”并提高关税对中国企业的影响。中国多个政府部门正在对对美进出口和跨境收支较大的企业进行调研;要求企业评估一旦美国提高关税,对企业产生的影响和企业所能承受的最高关税。


4、人民币贬值刺激出口。

汇率的波动对出口的影响有滞后性,1月的出口同比增长为15.9%,是预期的5.2%的三倍,去年人民币贬值对出口的刺激开始体现的更为明显,机电产品、机械设备、服装、纺织品、鞋类、家具、塑料制品和玩具等7大类劳动密集型产品合计出口2868.8亿元,增长13%,占出口总值的22.7%。

若按美元计,中国1月出口同比增长7.9%,终结九连降,预期+3.2%;1月进口同比16.7%,预期10%,增长依然惊人,但是相对以人民币计价还是降低了一些。

5、大宗商品进口量价齐升。

进口数据的大幅提高主要得益于大宗商品量价齐升。我国1月进口铁矿砂9200万吨,增加12%,进口均价为每吨524.9元,上涨81.3%;钢材109万吨,增加17.7%,进口均价为每吨6853.6元,上涨0.8%;原油3403万吨,增加27.5%,进口均价为每吨2644.4元,上涨46.7%;煤2491万吨,增加64.4%,进口均价为每吨650元,上涨1.1倍。受此消息影响,今日铁矿石期货率领黑色系飙涨,钢铁板块大幅拉升。


不过需要注意的是,铁矿石市场仍供大于求。受钢铁行业继续去产能政策影响,市场预期有所上升,钢铁产量有所增加。但从总体情况看,下游钢材需求相对较弱,钢铁生产仍处于平稳运行态势,对铁矿石需求的拉动作用有限。从去年全年情况看,全国生铁产量为7.01亿吨,同比仅增加了516万吨,而同期进口铁矿石10.24亿吨,同比增加7164万吨,远超生铁增产需求。

中国一月份的外贸数据难以复制,盲目乐观是要不得的。一是世界经济仍低迷,据IMF最新报告预测,2017年全球经济增速将为3.4%。WTO将2017年全球货物贸易增长预期下调到1.8%-3.1%之间,这是其首次提出区间预测,意味着2017年全球贸易仍将难以回暖,反全球化的加剧以及贸易保护主义抬头为世界经济带来很大不确定性,中美未来的贸易关系更是扑朔迷离,中国作为一个出口大国将受到显著影响。二是我国外贸结构的转型压力,我国出口正在经历由量到质的转变,这是一个漫长的过程,发达国家在推动中高端制造业回流,而这也是我们想要大力发展的,竞争将会很激烈。

但是,这份出色的成绩单表明了中国经济的基本面向好,这也是为什么央行敢于同时调节长短端利率,并在今天连续第六天暂停公开市场逆回购操作的原因之一(本周净回笼6250亿元)。经济低迷的时候,信贷进入扩张周期,在短期内刺激经济繁荣,这时候对个人来说最明智的赚钱方式就是在个人能力范围内大胆负债;在经济复苏以后,央行则会收缩信贷,这时候应该减少负债,保持资金流动性的充足以进行大类资产轮动。

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